POLSTR – nowy wskaźnik referencyjny, który zastąpi WIBOR

POLSTR to nowy wskaźnik referencyjny, który zastąpi WIBOR w polskich umowach kredytowych od 2027 roku. Jest oparty na rzeczywistych transakcjach i ma zwiększyć transparentność oraz stabilność rynku finansowego. Zmiana odbędzie się automatycznie, bez konieczności podpisywania aneksu.

Dlaczego WIBOR zostaje zastąpiony?

WIBOR przez lata był podstawą do wyliczania oprocentowania kredytów hipotecznych i konsumenckich w Polsce. Jednak nie opiera się na rzeczywistych transakcjach międzybankowych, a na deklaracjach banków, co budziło zastrzeżenia. W efekcie Komisja Europejska przyjęła rozporządzenie BMR, które wymaga, by wskaźniki referencyjne były obliczane na podstawie faktycznych danych rynkowych.

Z tego powodu dotychczasowy WIBOR zostanie zastąpiony przez POLSTR – wskaźnik oparty na realnych transakcjach overnight między bankami komercyjnymi a NBP.

Dlaczego nie WIRON, tylko POLSTR?

Początkowo brano pod uwagę WIRON jako następcę WIBOR. Przeprowadzono nawet pilotażowe wdrożenia tego wskaźnika. Jednak okazało się, że rynek overnight, na którym bazuje POLSTR, jest bardziej płynny, transparentny i stabilny. Ostatecznie Komitet Sterujący Narodowej Grupy Roboczej wybrał POLSTR jako docelowy wskaźnik referencyjny dla polskiego rynku.

Jak działa POLSTR i czym różni się od WIBOR?

POLSTR jest wskaźnikiem stopy procentowej, który odzwierciedla realne oprocentowanie transakcji jednodniowych (overnight), zawieranych pomiędzy bankami a NBP. Stosowany będzie w wersjach 3M i 6M jako średnia składana za ostatnie miesiące (backward-looking).

WIBOR to wskaźnik prognozowany (forward-looking), bazujący na przewidywaniach dealerów bankowych, a nie na realnych danych. Zawierał premię za ryzyko i był bardziej podatny na manipulacje.

POLSTR vs. WIBOR – porównanie

Harmonogram wdrożenia POLSTR

Zgodnie z oficjalną Mapą Drogową opublikowaną przez KNF:

• 2 czerwca 2025 r. – start publikacji POLSTR 3M i 6M przez GPW Benchmark.
• 2026 r. – pojawiają się pierwsze produkty finansowe (kredyty, obligacje) oparte na POLSTR.
• 2027 r. – masowa konwersja umów kredytowych z WIBOR na POLSTR + spread korygujący.
• 1 stycznia 2028 r. – oficjalne zakończenie publikacji WIBOR.

Jak działa spread korygujący?

Aby rata kredytu po zmianie wskaźnika nie uległa nagłemu obniżeniu lub wzrostowi, do POLSTR zostanie doliczony tzw. spread korygujący. Jego wartość to historyczna mediana różnicy pomiędzy WIBOR a POLSTR z ostatnich 5 lat.

Przykład: Jeśli średni WIBOR 3M wynosił 5,80%, a średni POLSTR 3M 5,25%, spread wynosi 0,55 pp. Nowe oprocentowanie wyniesie: POLSTR + 0,55%.

Co to oznacza dla kredytobiorcy?

✅ Nie trzeba podpisywać żadnych aneksów – zmiana wskaźnika nastąpi automatycznie na mocy przepisów.

✅ Rata kredytu nie powinna się zmienić – spread korygujący ma zapewnić neutralność finansową.

✅ Transparentność i odporność na manipulacje – POLSTR opiera się na rzeczywistym rynku, a nie deklaracjach banków.

FAQ – Najczęstsze pytania

Czy rata kredytu wzrośnie po zmianie?
Nie, jeśli warunki rynkowe pozostaną stabilne – spread zapewni neutralność.

Czy muszę coś robić?
Nie, bank automatycznie poinformuje Cię o nowym wskaźniku.

Dlaczego POLSTR będzie stabilniejszy?
Tak, ponieważ opiera się na faktycznych danych z rynku overnight – nie ma elementu prognozy ani premii za ryzyko.

Czy POLSTR może być wyższy niż WIBOR?
Z zasady nie, ponieważ nie zawiera premii za ryzyko. Wyjątkiem mogą być ekstremalne warunki rynkowe, ale są to sytuacje bardzo rzadkie.

Źródła i dokumenty

• Mapa Drogowa wdrożenia POLSTR – KNF
• GPW Benchmark – oficjalna strona wskaźników
• Komisja Nadzoru Finansowego

Aktualizacja artykułu: 08 czerwca 2025 r.
Autor: Jacek Grudniewski

Kontakt za pośrednictwem LinkedIn:
https://www.linkedin.com/in/jacekgrudniewski/

Niniejszy artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie jest poradą finansową, prawną ani rekomendacją inwestycyjną w rozumieniu odpowiednich przepisów prawa. Pamiętaj, że wszelkie decyzje podejmujesz na własne ryzyko, świadom możliwości utraty kapitału, a prezentowane treści nie uwzględniają Twojej indywidualnej sytuacji finansowej. Zawsze skonsultuj się z licencjonowanym specjalistą (np. ekspertem finansowym, licencjonowanym doradcą inwestycyjnym lub prawnikiem) przed podjęciem jakichkolwiek działań mających skutki finansowe lub prawne. Chociaż dokładam starań o rzetelność informacji, nie mogę zagwarantować ich pełnej dokładności ani aktualności i nie ponoszę odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na ich podstawie. Artykuł może zawierać linki afiliacyjne, które wspierają rozwój tej strony, nie generując dla Ciebie żadnych dodatkowych kosztów.